Meilleurs courtiers ETF au Maroc en 2025

Qu'est-ce qu'un ETF ou Exchange Traded Fund ?

Un ETF (Exchange Traded Fund), ou fonds négocié en bourse, est un produit financier qui permet d’investir sur un ensemble d’actifs en une seule transaction. Il s’agit d’un fonds indiciel coté en bourse, dont l’objectif est de répliquer la performance d’un indice de référence, comme le MASI, le S&P 500 ou encore le MSCI World.

Contrairement aux fonds traditionnels gérés activement, un ETF suit une gestion passive : il reproduit la composition de l’indice qu’il suit, avec des frais réduits par rapport aux fonds actifs. Il est négociable en continu sur les marchés, tout comme une action, ce qui permet aux investisseurs d’acheter ou de vendre leurs parts à tout moment de la journée boursière.

Les ETF sont très populaires en raison de leurs nombreux avantages :

• Diversification immédiate : en achetant un ETF, l’investisseur se positionne sur plusieurs actifs en une seule transaction.
• Frais réduits : les frais de gestion des ETF sont généralement bien inférieurs à ceux des fonds d’investissement classiques.
• Accessibilité : il est possible d’investir dans des ETF avec un montant modeste, et certains courtiers proposent des achats fractionnés.
• Transparence : la composition des ETF est généralement accessible en temps réel, permettant aux investisseurs de savoir exactement dans quoi ils investissent.

Avantages des ETFs

Les ETF offrent une diversification instantanée : une seule transaction permet d'investir dans un ensemble d'actifs reflétant la composition de l'indice suivi. Par exemple, un ETF répliquant le MASI permet d'accéder aux principales entreprises du Maroc, tandis qu'un ETF basé sur un indice marocain donne une exposition aux principales entreprises cotées au Maroc.

Qu'est-ce qu'un broker ou courtier ETF ?

Un broker (ou courtier ETF) est une plateforme en ligne qui permet d’acheter et de vendre des ETF (fonds indiciels cotés en bourse). Ces courtiers offrent différentes manières d’investir, selon le profil et les objectifs de chaque investisseur.

Au Maroc, il existe principalement deux types de courtiers permettant d’investir dans des ETF :

• Les courtiers pour l’investissement direct, via un compte-titres ouvert auprès d’un intermédiaire agréé (banque ou société de bourse).
• Les brokers CFD, souvent internationaux, qui permettent de spéculer sur le prix des ETF sans les détenir réellement.

Voici un tableau comparatif entre ces deux options :

Le choix dépendra de votre profil d’investisseur :

• Si vous souhaitez investir à long terme avec une stratégie passive, privilégiez un compte-titres classique via une société de bourse marocaine ou un broker international régulé.
• Si vous préférez une approche plus active et spéculative à court terme, les brokers de CFD peuvent représenter une option, mais avec des risques nettement plus élevés.

Comment choisir un broker ou courtier ETF ?

Le choix d’un courtier ETF est une étape essentielle pour investir efficacement en bourse. Il existe des courtiers permettant d’acheter directement des ETF et des brokers proposant des CFD sur ETF. Chaque type de plateforme répond à des stratégies d’investissement différentes. Voici les critères à considérer pour faire le bon choix.

1. L’accessibilité aux ETF

Tous les courtiers ne proposent pas le même accès aux ETF. Il est important de vérifier :

• Les ETF disponibles : certains courtiers offrent une large sélection d’ETF physiques, tandis que d’autres proposent uniquement des CFD sur ETF.
• L’accès aux ETF internationaux : certains brokers permettent d’investir sur des ETF européens et américains, tandis que d’autres restreignent leur offre à certaines zones géographiques.
• L’éligibilité au PEA : si vous souhaitez optimiser votre fiscalité, privilégiez un courtier proposant des ETF compatibles avec un Plan d’Épargne en Actions (PEA).

2. Les frais de courtage et de gestion

Les frais influencent directement la rentabilité de votre investissement. Voici les principaux coûts à comparer :

• Frais d’ordre : commission appliquée à chaque achat ou vente d’ETF. Certains courtiers en actions proposent des ordres gratuits, tandis que les brokers CFD appliquent souvent un spread (écart entre le prix d’achat et de vente).
• Frais de gestion : prélevés annuellement par l’émetteur de l’ETF (généralement entre 0,05 % et 0,50 %).
• Frais d’inactivité : certains brokers facturent des frais si aucun ordre n’est passé sur une période donnée, notamment les plateformes de trading de CFD.
• Frais de conversion : pour les ETF cotés en devises étrangères, il peut y avoir des frais de change sur les transactions.

3. L’ergonomie et les outils de la plateforme

Que vous soyez un investisseur débutant ou expérimenté, une plateforme intuitive et performante est essentielle. Vérifiez :

• La qualité des outils de recherche et des filtres pour trouver facilement les ETF.
• L’existence d’une application mobile pour gérer vos investissements en temps réel.
• La disponibilité de graphiques avancés et d’indicateurs techniques pour les investisseurs actifs, notamment pour ceux qui tradent des CFD.

4. Le type de compte et la fiscalité

Au Maroc, le choix du type de compte a un impact direct sur la fiscalité de vos investissements en ETF :​

• Compte-titres ordinaire : Il permet d’investir dans des ETF physiques cotés à l’international. Les gains réalisés (plus-values et dividendes) sont soumis à une retenue à la source de 15 %, conformément à l’article 73 du Code Général des Impôts .​
• Trading de CFD sur ETF : Les gains issus du trading de CFD sont également imposables, mais leur traitement fiscal peut varier en fonction de la réglementation en vigueur et du statut fiscal de l'investisseur. Il est recommandé de consulter un conseiller fiscal pour des informations précises.

5. L’effet de levier et la gestion du risque

Si vous souhaitez utiliser un effet de levier, seuls les courtiers proposant des CFD sur ETF vous permettront d’amplifier vos positions (généralement avec un levier x2 à x5). Toutefois, le risque de perte est accru, car l’effet de levier peut aussi multiplier les pertes. Assurez-vous que votre courtier propose :

• Des protections contre le solde négatif pour éviter de perdre plus que votre capital initial.
• Des ordres stop-loss et take-profit pour gérer efficacement vos positions.

6. La qualité du service client

Un bon service client est essentiel, surtout pour les investisseurs actifs. Avant d’ouvrir un compte, renseignez-vous sur :

• Les modes de contact disponibles (téléphone, chat en ligne, e-mail).
• La disponibilité du support (jours et horaires d’ouverture).
• La qualité des ressources pédagogiques proposées (guides, webinaires, tutoriels).

7. La sécurité et la réglementation

Investir en toute sécurité passe par le choix d’un courtier régulé. Vérifiez que la plateforme est enregistrée auprès d’un organisme reconnu, comme :

• L'Autorité Marocaine du Marché des Capitaux (AMMC) au Maroc.
• La Financial Conduct Authority (FCA) au Royaume-Uni.
• La BaFin en Allemagne.
• La SEC et la FINRA aux États-Unis.

Quel courtier ETF pour un débutant au Maroc ?

Si vous débutez dans l’investissement en ETF depuis le Maroc, il est important de choisir un courtier fiable et facile à utiliser, qui combine des frais accessibles, un bon accompagnement, et une plateforme adaptée aux débutants.

Voici les critères à privilégier :

• Interface claire, simple et intuitive pour une prise en main rapide
• Frais réduits sur les transactions d’achat et de vente
• Large gamme d’ETF disponibles, notamment les ETF indiciels à faible coût
• Possibilité d’ouvrir un compte-titres via une société de bourse marocaine ou un courtier international
• Service client réactif, idéalement en français ou en arabe
• Ressources pédagogiques : tutoriels, guides interactifs, simulateurs, FAQ

Astuce

 Les ETF sont accessibles via des courtiers marocains agréés ou des plateformes étrangères reconnues. Si vous passez par un broker international, pensez à bien comprendre la fiscalité applicable au Maroc (retenue de 15 % sur les plus-values, déclaration éventuelle auprès de la DGI).

Quels sont les différents types d'ETF accessibles au Maroc ?

Au Maroc, les investisseurs ont accès à une large gamme d’ETF permettant d’investir sur différents actifs et stratégies. Voici un tableau récapitulatif des principaux types d’ETF, avec leur description et quelques exemples populaires parmi les traders marocains.

Les ETFs sont-ils éligibles au PEA ?

Oui, certains ETF sont éligibles au PEA (Plan d’Épargne en Actions), mais tous ne le sont pas. Pour qu’un ETF puisse être intégré dans un PEA, il doit respecter des critères spécifiques imposés par la réglementation marocaine.

Quelles conditions pour qu’un ETF soit éligible au PEA ?

Un ETF est éligible au PEA s’il remplit ces conditions :

• Il est domicilié au Maroc.
• Il investit majoritairement (au moins 75 %) dans des actions de sociétés marocaines.

Les ETF qui investissent majoritairement en dehors du Maroc (ex. S&P 500, Nasdaq-100, MSCI World) ne sont pas éligibles au PEA, sauf s’ils utilisent une réplication synthétique respectant les quotas d’actions marocaines.

Voici quelques exemples d'ETFs éligibles au PEA : 

Comment investir dans les ETF en ligne ?

Investir dans les ETF en ligne est une méthode simple et accessible pour diversifier son portefeuille boursier. Voici les étapes essentielles pour commencer à investir efficacement.

1. Choisir un courtier adapté

Le premier choix crucial est celui du courtier qui vous permettra d’acheter des ETF. Pour cela, il faut comparer plusieurs critères :

• Frais de courtage : privilégiez les plateformes avec des frais réduits.
• Offre d’ETF : assurez-vous que le courtier propose un large choix d’ETF (actions, obligations, sectoriels, thématiques…).
• Type de compte : vérifiez si vous souhaitez investir via un PEA (fiscalité avantageuse sur certains ETF européens) ou un compte-titres ordinaire (CTO) pour un accès illimité aux ETF mondiaux.
• Sécurité et régulation : optez pour un courtier régulé par l'AMMC (Maroc) ou d’autres autorités reconnues.

2. Ouvrir un compte d’investissement

Une fois le courtier choisi, vous devez ouvrir un compte en fournissant quelques documents :

• Pièce d’identité (carte d’identité ou passeport).
• Justificatif de domicile (facture, avis d’imposition).
• Relevé d’identité bancaire (RIB) pour les dépôts et retraits.

La validation du compte peut prendre quelques heures à quelques jours, selon le courtier.

3. Déposer des fonds sur votre compte

Avant d’acheter des ETF, il faut alimenter votre compte en effectuant un dépôt. Selon le courtier, vous pourrez déposer des fonds via :

💳 Virement bancaire (méthode la plus courante).
💰 Carte bancaire (plus rapide mais parfois avec des frais).
📱 Portefeuilles électroniques (PayPal, Skrill, etc., selon les plateformes).

4. Sélectionner les ETFs à acheter

Il est important de choisir des ETF adaptés à votre stratégie. Vous pouvez investir dans :

• Des ETF indiciels (MSCI World, S&P 500) pour une approche passive et diversifiée.
• Des ETF sectoriels (technologie, santé, énergies renouvelables) pour cibler une tendance.
• Des ETF obligataires pour une allocation plus défensive.
• Des ETF à dividendes pour générer un revenu passif.

5. Passer un ordre d’achat

Une fois l’ETF choisi, vous devez passer un ordre d’achat. Il existe plusieurs types d’ordres :

• Ordre au marché : achat immédiat au prix actuel.
• Ordre à cours limité : achat uniquement si l’ETF atteint un prix défini.
• Ordre stop : achat déclenché lorsque le prix dépasse un certain seuil.

6. Suivre et ajuster votre portefeuille

L’investissement en ETF demande un suivi régulier pour s’assurer que votre portefeuille reste aligné avec vos objectifs. Pour cela :

• Analysez la performance : suivez l’évolution de vos ETF via votre courtier ou des outils comme Google Finance.
• Rééquilibrez votre portefeuille : ajustez la répartition de vos actifs si un secteur devient trop dominant.
• Investissez régulièrement : adoptez une stratégie de Dollar Cost Averaging (DCA) en achetant des ETF à intervalles réguliers pour lisser le risque.

Quels frais avec un broker ou courtier ETF ?

Investir en ETF entraîne des frais qui peuvent impacter la rentabilité de votre portefeuille. Ces coûts varient en fonction du type de compte, du marché visé et du mode d’investissement. Voici les principaux frais à anticiper avec des exemples concrets.

1. Les frais de courtage

Les frais de courtage sont appliqués à chaque ordre d’achat ou de vente d’ETF. Ils peuvent être fixes (exemple : 1 par ordre) ou proportionnels (exemple : 0,1 % du montant investi). Certains courtiers proposent des ETF sans frais sous certaines conditions, comme un achat programmé ou un ordre limité par mois.

Exemple de frais de courtage ETF

Achat d’un ETF pour 1 000 MAD avec des frais de 0,5 % → 5 MAD de frais.

Achat du même ETF avec un courtier offrant un ordre gratuit par mois → 0 MAD de frais.

2. Les frais de gestion des ETF

Ces frais sont directement prélevés par l’émetteur de l’ETF et impactent légèrement la performance du fonds. Ils sont exprimés en pourcentage annuel des actifs sous gestion.

Exemple de frais de gestion ETF

• Un ETF mondial avec 0,40 % de frais de gestion entraîne un coût annuel de 4 pour 1 000 investis.
• Un ETF S&P 500 à 0,07 % ne coûte que 0,70 pour 1 000 investis sur une année.

3. Les frais de conversion de devises

Si l’ETF est coté en dollars (USD) ou en livres sterling (GBP) et que le compte est en dirhams marocains, des frais de change s’appliquent à l’achat et à la vente. Ces frais varient entre 0,1 % et 1 % selon les plateformes.

Exemple de frais de conversion de devises

Achat d’un ETF Nasdaq-100 en dollars pour 2 000 dirhams marocains, avec un frais de change de 0,5 % → 10 dirhams marocains de frais.

4. Les frais d’inactivité

Certains courtiers facturent des frais si aucun ordre n’est passé pendant plusieurs mois. Ces frais sont généralement prélevés au bout de 6 à 12 mois d’inactivité et peuvent être fixes ou proportionnels au solde du compte.

Exemple de frais d'inactivité

• Un compte inactif pendant 1 an avec des frais de 10 par mois entraîne un coût de 120 sur l’année.

5. Les frais de retrait

Certaines plateformes facturent des frais pour retirer des fonds sur un compte bancaire. Ces frais peuvent être fixes (exemple : 5 par retrait) ou proportionnels (exemple : 1 % du montant retiré).

Exemple de frais de retrait

Un retrait de 500 avec un frais fixe de 5 entraîne un coût de 1 % du montant retiré.

6. Les spreads et frais overnight (pour les CFD sur ETF)

Si vous tradez des CFD sur ETF, il faut prendre en compte :

• Le spread : écart entre le prix d’achat et de vente, qui peut être fixe ou variable.
• Les frais overnight : appliqués lorsque vous conservez une position avec effet de levier d’un jour à l’autre.

Exemple de frais sur CFD ETF

• Achat d’un CFD sur ETF S&P 500 avec un spread de 0,2 % sur une position de 1 000 → 2 de frais.
• Conservation du CFD pendant 5 jours, avec des frais overnight de 0,01 % par jour → 0,50 de frais cumulés.

Quelles stratégies d’investissement sur les ETFs ?

Les ETF offrent de nombreuses stratégies d’investissement adaptées aux différents profils d’investisseurs. Selon vos objectifs (croissance, revenus passifs, protection contre la volatilité, etc.), certaines approches seront plus adaptées que d’autres.

Voici un tableau récapitulatif des principales stratégies d’investissement sur les ETF :

Quelle fiscalité pour les revenus issus des ETFs au Maroc ?

Au Maroc, les revenus tirés des ETF sont imposés selon la nature du revenu (plus-value ou dividende), le type de support (compte-titres local ou broker étranger) et la durée de détention dans certains cas. Contrairement à la France, il n'existe pas de dispositif comme le PEA offrant un régime fiscal allégé.

1. Fiscalité des ETFs détenus sur un compte-titres au Maroc

Les ETF détenus via un compte-titres ouvert auprès d’une société de bourse marocaine sont soumis à la fiscalité applicable aux valeurs mobilières cotées.

Exemple concret

• Vous vendez des parts d’un ETF coté à l’international avec un gain de 20 000 MAD → impôt de 3 000 MAD (15 %).
• Vous percevez 1 000 MAD de dividendes d’un ETF → retenue de 150 MAD (15 %).

2. Fiscalité des ETFs étrangers via un courtier international

Si vous passez par un broker international pour investir dans des ETF (ex. DEGIRO, Interactive Brokers), vous serez potentiellement concerné par :

• L’impôt marocain sur les plus-values : toujours 15 %, à déclarer à l’administration fiscale marocaine.
• La retenue à la source étrangère sur les dividendes (par exemple, 15 % pour les actions américaines avec formulaire W-8BEN, sinon 30 %).
• L’obligation déclarative des comptes à l’étranger si vous êtes résident fiscal marocain.

Exemple concret

Un ETF américain distribue 10 000 MAD de dividendes → retenue à la source de 1 500 MAD (15 %), puis 15 % supplémentaires à déclarer au Maroc.

3. ETFs à effet de levier et CFD sur ETF

Les gains réalisés sur des ETF à effet de levier ou via des CFD sur ETF (instruments dérivés) sont considérés comme des revenus de capitaux mobiliers et soumis également à 15 % d’imposition.

Ces produits sont plus complexes et volatils, et sont généralement traités via des plateformes étrangères. Ils peuvent aussi exposer à des obligations déclaratives supplémentaires si vous utilisez des brokers non domiciliés au Maroc.

Exemple concret

Vous réalisez un gain de 30 000 MAD sur un CFD sur ETF → vous devez déclarer et payer 4 500 MAD d’impôt (15 %).

4. Quid de l'exonération après 5 ans ?

La loi fiscale marocaine prévoit une exonération d’impôt sur les plus-values mobilières pour les titres cotés à la Bourse de Casablanca et détenus depuis plus de 5 ans. Cela peut s’appliquer à certains ETF locaux ou à des OPCVM indiciels éligibles, mais pas aux ETF étrangers, même détenus longuement.

Pauline Laurore

Experte Finance

Co-fondatrice d’HelloSafe et diplômée d’un Master en finance, Pauline possède une expertise reconnue en finances personnelles, qu’elle met au service des utilisateurs pour les aider à mieux comprendre et optimiser leurs choix financiers. Chez HelloSafe, Pauline joue un rôle essentiel dans la conception de contenus clairs et pédagogiques sur l’épargne, les placements et la finance personnelle. Passionnée par l’éducation financière, Pauline s'efforce, avec chaque contenu qu’elle supervise, de fournir des informations fiables, transparentes et impartiales pour une gestion financière autonome et éclairée. À cet effet, elle a testé plus de 100 plateformes de trading afin d’aider au mieux les internautes à faire les bons choix.