Acheter l’action Banque Centrale Populaire en 2025 : bonne idée pour les investisseurs au Maroc ?

Qu'est-ce que la Banque Centrale Populaire ?

*Estimation basée sur un coefficient d'exploitation de 45,1% et la structure du PNB.

Combien vaut l'action de la Banque Centrale Populaire ?

Le cours de l’action Banque Centrale Populaire progresse cette semaine. Actuellement à 271,50 MAD, le titre affiche une variation de -0,18% sur 24 heures et une hausse de +1,31% sur la semaine. Sa capitalisation boursière s’établit à 55,30 milliards MAD, avec un volume moyen de 77 690 actions échangées sur trois mois. Son ratio cours/bénéfices (PER) s’élève à 12,7, son rendement du dividende à 3,7% et son bêta est faible à 0,27, indiquant une volatilité limitée. Cette stabilité fait de BCP une option appréciée pour les investisseurs marocains à la recherche d’un profil défensif.

Notre analyse complète sur l'action Banque Centrale Populaire

Au cours de cette analyse, nous avons passé au crible les derniers résultats financiers de la Banque Centrale Populaire (BCP), ainsi que son évolution boursière sur les trois dernières années. En intégrant des indicateurs financiers, signaux techniques, données sectorielles et une comparaison avec ses pairs via nos algorithmes propriétaires, nous mettons en lumière les dynamiques actuelles du titre. Alors, pourquoi BCP pourrait-elle redevenir en 2025 un point d’entrée stratégique sur le secteur bancaire marocain ?

Performance récente et contexte de marché

Sur les douze derniers mois, l’action BCP a affiché une légère contraction, avec une baisse de 7,97%, s’établissant à 271,50 MAD au 28 mai 2025. Toutefois, la tendance s’est stabilisée depuis le printemps avec une progression de 1,31% sur 5 jours et de 0,93% à un mois, indiquant l’amorce d’un éventuel rebond après une phase de consolidation consécutive à la prise de bénéfices de fin 2024. Cette capacité de résilience est soutenue par une capitalisation boursière importante (55,30 Mds MAD), un volume de transactions quotidien cohérent (près de 78k titres) et un barycentre de la volatilité calibré, reflété par un bêta de seulement 0,27—gage de faible sensibilité aux secousses du marché.

La période récente a également été marquée positivement par la publication de résultats annuels 2024 impressionnants : +12,3% de croissance du produit net bancaire, +20,2% sur le résultat net consolidé, et une distribution de dividende attractive de 10 MAD/action (rendement quasiment 3,7%). Sur le plan macroéconomique, la conjoncture marocaine reste portée par la stabilité politique, la croissance du crédit et une inclusion financière accélérée, trois paramètres structurellement porteurs pour l’ensemble du secteur bancaire domestique. Par ailleurs, l’environnement reste favorable à la valorisation du secteur, avec une BCP qui combine leadership national, expansion africaine et digitalisation continue.

Analyse technique

L’analyse technique de BCP sur la période récente met en évidence des signaux constructifs pour un positionnement acheteur. Le titre vient d’inscrire son plus bas 52 semaines à 264,50 MAD le 29 avril 2025, soit un niveau de support majeur déjà testé à maintes reprises depuis deux ans, consolidant ainsi une base solide. Actuellement, la valeur évolue 2,65% au-dessus de ce seuil, laissant entrevoir une marge de progression intéressante vers la première résistance d’importance située à 316,00 MAD, voire vers son plus haut historique (338,90 MAD).

Les moyennes mobiles principales (20, 50 et 200 jours) convergent vers une zone de stabilisation, tandis que les indicateurs de momentum comme le RSI et le MACD affichent un regain d’équilibre, témoignant d’une absence de surachat ou de survente marquée et d’une volatilité contenue (2,14%). Dans ce contexte, la structure graphique actuelle laisse présager une phase d’accumulation susceptible de précéder un retour de la dynamique acheteuse, particulièrement attractive pour une entrée à court ou moyen terme près du support technique.

Analyse fondamentale

Fondamentalement, la robustesse de la Banque Centrale Populaire n’a cessé de se renforcer : le PNB consolidé a grimpé de 12,3% à 25,6 milliards MAD, avec une rentabilité nette en hausse de plus de 19% (bénéfice net part du groupe fixé à 4,1 milliards MAD). La rentabilité par action s’est hissée à 21,40 MAD, tandis que la discipline opérationnelle s’est illustrée par un coefficient d’exploitation en net repli (-4,1 pts), preuve d’une gestion efficiente de la structure des coûts.

Le titre se paie 12,7 fois les bénéfices au TTM ; les estimations 2025 et 2026 maintiennent la valorisation dans la même fourchette (12,5x puis 12x), inférieure à la moyenne historique du secteur bancaire maghrébin, alors même que le dividende annuel généreux (3,7% de rendement) assure un profil très compétitif pour les investisseurs en quête de rendement. Aucune perte de compétitivité n’est à signaler sur l’activité commerciale : ressources consolidées à 389 Mds MAD ; marge d’intérêts et commissions encore en progression ; maîtrise des frais généraux.

BCP jouit d’avantages structurels différenciants : une clientèle marocaine massive (6,7 millions de clients), une dynamique d’innovation appuyée (plus d’1 million d’utilisateurs digitaux), une présence panafricaine croissante, et un positionnement solide tant sur les crédits que sur l’épargne, tout en affichant une capacité continue d’adaptation face aux défis sectoriels.

Volume et liquidité

Le flottant de BCP (près de 30%) associé à un volume moyen quotidien de 77 690 actions assure une liquidité rassurante pour les investisseurs particuliers comme institutionnels, une caractéristique rare sur la place de Casablanca. Ce niveau d’échange représente un signal positif : les investisseurs restent mobilisés par la valeur, favorisant une formation saine du prix et soutenant toute reprise de tendance. À noter : de tels volumes permettent également une bonne réactivité en cas d’opportunités techniques tout en favorisant la valorisation par l’effet de rareté structurelle défendue par la direction.

Catalyseurs et perspectives positives

Plusieurs vecteurs de valorisation future se dessinent clairement :

• Poursuite de l’expansion africaine : le groupe poursuit sa stratégie d’acquisitions ciblées et de déploiement de filiales dans des zones à forte croissance, renforçant la diversification géographique de ses revenus.
• Transformation digitale : une base clients digitaux parmi les plus élevées du secteur marocain. Les nouvelles offres mobiles, l’intelligence artificielle bancaire et l’automatisation des process créent du levier d’efficience et de fidélisation.
• Développement des métiers spécialisés : diversification dans le leasing, la microfinance et la banque participative, marchés en pleine dynamique, propices à la montée en gamme et à l’augmentation de la marge globale.
• Croissance du crédit et inclusion financière : alignement avec les priorités du gouvernement marocain pour l’extension de l’accès bancaire et la stimulation de l’économie réelle.
• Politiques ESG proactives : BCP affiche une volonté claire d’accélérer ses engagements sociétaux et environnementaux, facteur différenciant face à la concurrence locale et internationale.

Dans ce contexte, chaque innovation, chaque lancement de produit ou succès à l’international constitue un catalyseur potentiel pour le titre, susceptible de réactiver l’intérêt des investisseurs et d’impulser une nouvelle vague d’appréciation boursière.

Stratégies d’investissement

Que l’on adopte une optique de trading ou de portage :

• Court terme : le titre apparaît idéalement positionné près de son support clé (264,50 MAD), zone historiquement favorable à l’installation d’ordres d’achat techniques, avec un timing parfait pour saisir une dynamique de rebond en direction de la première résistance à 316,00 MAD.
• Moyen terme : l’équilibre entre rendement de dividende (3,7%) et croissance des résultats laisse envisager un potentiel de rerating au fur et à mesure de la communication de bonnes nouvelles, tout en minimisant la volatilité grâce à la faible bêta.
• Long terme : la qualité des fondamentaux, la stratégie de croissance en Afrique, la transformation numérique continue et une gouvernance stable constituent un socle particulièrement robuste pour profiter du potentiel haussier du secteur bancaire marocain sur plusieurs années.

Dès lors, la configuration actuelle crée les conditions d’une accumulation progressive pour des investisseurs à l’horizon élargi, qui bénéficient d’une ligne défensive et exposée à des tendances séculaires prometteuses.

Est-ce le bon moment pour acheter la Banque Centrale Populaire ?

BCP conjugue aujourd’hui : solidité des résultats, valorisation attrayante, rendement de dividende supérieur au marché, dynamique de croissance accélérée et niveaux techniques propices à un positionnement. Tous les fondamentaux justifient un nouvel intérêt pour un titre leader, bien géré, en tête du secteur bancaire marocain et bien positionné pour capitaliser sur l’innovation et l’expansion panafricaine dans un environnement macroéconomique sain.

La convergence des signaux techniques, des volumes soutenus et d’une vision stratégique claire favorise incontestablement un scénario d’appréciation progressive en 2025. Pour les investisseurs à la recherche d’une valeur résiliente, porteuse de rendement et disposant d’un potentiel de revalorisation dans un secteur structurant pour l’économie nationale, la Banque Centrale Populaire semble représenter une excellente opportunité de diversification et de croissance patrimoniale.

La configuration actuelle du marché offre un terrain fertile pour considérer sérieusement une exposition à BCP. L’action apparaît ainsi comme un pivot stratégique du paysage bancaire marocain, susceptible de devenir l’un des moteurs de surperformance du marché de Casablanca dans les années à venir.

Comment acheter l'action de la Banque Centrale Populaire au Maroc ?

Acheter des actions Banque Centrale Populaire (BCP) en ligne est aujourd’hui simple et sécurisé via un courtier agréé à la Bourse de Casablanca. Vous pouvez investir soit en achetant l’action au comptant (achat direct), soit via des produits dérivés comme les CFD (Contracts for Difference), qui permettent d’investir avec effet de levier. Chacune de ces méthodes s’adresse à des profils d’investisseurs différents : le cash convient à ceux qui souhaitent posséder l’action, tandis que les CFD visent ceux qui recherchent la flexibilité. Un comparatif des courtiers pour ces deux méthodes est proposé plus bas sur la page.

Achat au comptant

L’achat au comptant consiste à devenir propriétaire “réel” des actions BCP, inscrites sur votre compte titres ouvert chez un courtier marocain agréé. Les frais typiques sont une commission fixe par ordre, généralement comprise entre 0,10% et 0,40% du montant de l’ordre, avec un minimum qui tourne autour de 30 à 50 MAD.

Exemple concret

Si le cours de l’action Banque Centrale Populaire est de 271,50 MAD, un investissement de 1 000 USD (environ 10 000 MAD) permet d’acheter environ 36 actions (10 000 MAD / 271,50 MAD), en tenant compte de frais de courtage d’environ 50 MAD.

Scénario de gain

Si le cours grimpe de 10 %, la valeur de vos actions passe à environ 11 000 MAD. Résultat : un gain brut de +1 000 MAD, soit +10% sur votre investissement (hors fiscalité et frais).

Trading via CFD

Les CFD (Contracts For Difference) permettent de spéculer sur la hausse ou la baisse de l’action BCP sans la posséder réellement. Vous ouvrez une position sur l’action via un courtier CFD, en versant seulement une partie de la somme totale (l’effet de levier). Les frais principaux sont le spread (différence achat/vente) et, en cas de positions gardées plusieurs jours, des frais de financement (overnight).

Exemple concret avec effet de levier 5x

Avec 1 000 USD de marge, vous ouvrez une position équivalente à 5 000 USD sur l’action BCP.

Scénario de gain

Si l’action gagne 8 %, votre position s’apprécie de 8 % × 5 = 40 %. Vous réalisez donc un gain de +400 USD sur votre mise de 1 000 USD (hors spread et éventuels frais overnight).

Conseils finaux

Avant tout investissement, comparez attentivement les frais, la réglementation et les conditions des différents courtiers proposés. Le choix entre achat au comptant ou CFD dépendra surtout de vos objectifs : investissement moyen-long terme avec perception du dividende, ou recherche de gains rapides grâce à l’effet de levier. Pour faire le meilleur choix, consultez notre comparateur de courtiers plus bas sur cette page. Investir en BCP, c’est aussi investir dans une valeur solide et reconnue du secteur bancaire marocain.

Nos 7 conseils pour acheter l’action Banque Centrale Populaire

Les dernières actualités concernant la Banque Centrale Populaire

La Banque Centrale Populaire affiche des résultats financiers 2024 en forte progression, notamment un bénéfice net consolidé en hausse de 20,2%. Le Groupe a enregistré un Produit Net Bancaire consolidé de 25,6 milliards MAD (+12,3%), et un Résultat Net Part du Groupe atteignant 4,1 milliards MAD (+19,3%). Cette performance remarquable est soutenue par l’accélération de l’activité au Maroc, où le PNB a progressé de 20,5% pour représenter 75% du PNB consolidé, et par la contribution dynamique des filiales métiers. L'amélioration des marges (+4,3% sur le net d’intérêts et +4,1% sur les commissions), couplée à une bonne maîtrise des frais généraux (+3%), permet à BCP de réduire son coefficient d’exploitation à 45,1%, un signal positif au regard de l’efficience opérationnelle du groupe.

Le titre BCP a progressé de 1,31% sur les cinq derniers jours, consolidant sa dynamique positive à court terme. Actuellement valorisé à 271,50 MAD, il évolue dans une zone technique rassurante, se maintenant au-dessus de son support clé de 264,50 MAD, situé 2,65% au-dessus de son plus bas sur 52 semaines, et avec un potentiel d’appréciation de +4,04% selon l’objectif de consensus des analystes (283,00 MAD). La volatilité demeure faible (2,14%) et la valeur présente une faible corrélation avec les fluctuations du marché global (bêta de 0,27), offrant ainsi une certaine résilience dans le contexte actuel de la Bourse de Casablanca.

Le dividende annuel généreux de 10,00 MAD par action, soit un rendement compris entre 3,68% et 3,75%, reste un argument majeur pour les investisseurs en quête de rendement. La date de détachement est programmée au 19 juillet 2024 pour un paiement effectif au 31 juillet 2024. Cette politique de distribution stable conforte le profil défensif de BCP au sein du secteur bancaire marocain et contribue à sa valorisation sur le marché, tout en assurant une bonne visibilité pour les acteurs institutionnels locaux.

La transformation digitale de BCP s’accélère et vise plus de 1,1 million de clients marocains équipés en solutions digitales. Cette orientation renforce la stratégie d’inclusion financière nationale et la capacité de la banque à capter de nouvelles clientèles, tout en accompagnant la montée en gamme de ses produits et services. Parallèlement, BCP poursuit l’expansion de sa base clientèle, désormais forte de 6,7 millions de clients au Maroc, et développe ses filiales spécialisées (leasing, microfinance, banque participative), ce qui constitue un axe fort de croissance durable.

Le positionnement structurel de leader bancaire national, la diversification géographique et la solidité des fonds propres assurent à la BCP un profil d’investissement robuste face à la concurrence et à la conjoncture économique marocaine. Malgré une hausse notable du coût du risque en 2024 (+15,6%), la banque affiche encore un niveau de provisionnement de 6 milliards MAD et un fonds de soutien en progression (+7%), rassurant sur sa capacité d’absorption des chocs. Sa stratégie panafricaine, conjuguée à sa maîtrise des coûts, offre des perspectives prometteuses sur le moyen terme, soutenues par la croissance du secteur financier marocain et les politiques publiques d’inclusion.

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